Почему Tesco уходит из Центральной европы?

2,5%. Это маржа Tesco в Центральной Европе (для сравнения — в Британии она составляет 4,7%). При этом сам региональный бизнес вырос на 8,1%.

Тогда зачем они наняли банкиров для продажи 561 магазина в Чехии, Словакии и Венгрии?

Потому что правительство Венгрии, по сути, запретило прибыль. В 2025 году они ограничили наценку на базовые продукты планкой в 10%. Ритейлерам же нужно минимум 30% валовой маржи, просто чтобы отбить логистику и зарплаты. Покупателям кажется, что они в плюсе, но на деле местные производители и сотрудники теряют доход.

Мой вывод: надо уходить. Рост лишен смысла, если ты генерируешь убыток на каждой булке хлеба.

Но зачем прицепом продавать Чехию и Словакию? Все просто — бизнес жестко интегрирован. Tesco управляла регионом как единым механизмом с общей логистикой и закупками. Отрежь Венгрию — и огромные косты, рассчитанные на три страны, лягут на оставшиеся две. В Словакии дела и так идут тяжело, там уже пришлось списать £75 млн. А поскольку одна Венгрия никому не нужна, Tesco вынуждена сбрасывать все три рынка единым пакетом.

Рынок уже реагирует: • SPAR перевел активы в швейцарский фонд, защищаясь от экспроприации. • Auchan полностью вышел, продав бизнес местной группе Indotek.

Уроки для лидеров FMCG и ритейла:

1. Маржа первична. Не задерживайтесь там, где государство рулит ценами.
2. Региональная интеграция несет скрытые риски. Один проблемный рынок способен утянуть на дно здоровые.

Что думаете?